L'objectif de ce cours est de présenter les principales idées de la théorie des options dans le cadre des marchés à temps continu.L'exposé se focalise sur le modèle de Black, Scholes et Merton, aujourd'hui couramment utilisé par les praticiens sur les marchés de produits dérivés. Les idées prévalant à l'évaluation et à la couverture des options diffèrent peu de celles introduites dans le cours MAE11 pour les marchés à temps discret. Cela étant, les outils mathématiques utilisés sont plus délicats à manipuler en temps continu et le formalisme du modèle de Black, Scholes et Merton illustre toute la richesse des méthodes de calcul stochastique en finance.Le plan du cours est le suivant :

Présentation détaillée du modèle de Black, Scholes et Merton,

Compléments de calcul stochastique : le théorème de Girsanov et le théorème de représentation des martingales browniennes de carré intégrable,

Formalisation et caractérisation de l'abscence d'opportunités d'arbitrage application à l'évaluation et à la couverture des options européennes,

Analyse de sensibilité des prix des options européennes : les "grecques",

Formules de Feynman-Kac et introduction à la valorisation et à la couverture des options européennes par la résolution d'équations aux dérivées partielles.

Modèles en temps continu pour la Finance

Niveau requis : MA202 - Processus Aléatoires

Modalités d'évaluation : Interrogation écrite

Dernière mise à jour : lundi 14 décembre 2009